Estimation de l'encours de subprime

Dans un commentaire du billet suivant, Krack Boursier, Crise financière : ce que les investisseurs semblent ignorer, , Malakine (site web), me fait remarquer qu’il a lu « ailleurs le chiffre de 500 milliards pour la facture des subprimes, » et il me demande « peut-on réellement en connaître le montant. Ne dépendra t-il pas de l'ampleur de la crise aux USA ? » 

Voici la réponse apportée par l’auteur de cette note

Selon la note de Patrick ARTUS que j’avais présenté dans le billet en question, FLASH NATIXIS, « Crise des marchés : 5 choses que les investisseurs semblent ignorer », Patrick ARTUS, 22 janvier 2008,on peut observer sur le graphique suivant que « Les pertes économiques viennent du subprime. Quand on tient compte de l’encours de crédit subprime, des taux de défaut observés et prévus pour 2008 (graphique, le taux de défaut 2008 sera élevé puisque c’est en 2008 que s’observera le pic des resets sur les crédits subprime, tableau), de la valeur de revente des maisons saisies (en baisse avec la baisse des prix de l’immobilier), on parvient à une estimation du coût net réel de la crise du subprime de l’ordre de 160 milliards de dollars, ce qui n’est pas gigantesque. »

Etats-Unis : taux de défaut et encours de subprime

Sources : DataStream, Natixis

Montant des prêts subprime dont le taux d’intérêt va être refixé (reset) en Milliards de Dollar $

Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007

41 57 51,1 62,3

Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008

56,7 61,2 68,8 66,1

Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009

37,7 14,7 9,5 10,3

Sources : LoanPerformance, NATIXIS