Fin mai 2009, les éditions Pearson Education ont publié la 8éme édition du manuel de Paul KRUGMAN, le Prix Nobel 2008 : « Economie internationnale ».
Les auteurs sont en fait Paul Krugman et Maurice Obstfeld.

Un étudiant en économie qui souhaite approfondir les questions relatives à l’économie internationale, à la mondialisation sur les différents marchés, …, ne peut se passer des explications contenues dans cet ouvrage de référence. Au travail ....  

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Présentation de l'éditeur

Célébré pour sa rigueur et la clarté de son propos, l'ouvrage de Krugman et Obstfeld constitue un support de formation et d'information indispensable à tous ceux qui s'intéressent aux principes de l'économie internationale. Ecrit par deux des plus influents experts en la matière, il traite les deux thèmes de l'économie internationale : le commerce international et la finance internationale. Il développe plus particulièrement :

- les théories liées au commerce (productivité au travail, distribution des revenus, économies d'échelle)

- l'application de ces théories à l'analyse des politiques commerciales (instruments de la politique commerciale, politique commerciale dans les pays émergents)

- les théories monétaires (balance des paiements, taux de change, taux d'intérêt)

- l'application de ces théories aux problèmes de politique monétaire internationale (politique macroéconomique, marché international des capitaux, croissance et réformes dans les pays émergents).

Ce manuel a fait l'objet d'une adaptation minutieuse aux spécificités françaises et plus généralement européennes : commerce intra-européen, débats autour des craintes de dumping social au sein de l'UE, de la politique européenne de la concurrence, de la balance des paiements de la zone euro, de la politique régionale européenne, etc.

Cette nouvelle édition rend compte des évolutions récentes de l'analyse économique :

- la crise financière

- les théories de la nouvelle économie géographique

- des développements nombreux sur les pays asiatiques, désormais acteurs majeurs de la scène internationale

- l'avancée du cycle de négociations commerciales de Doha.

En outre, les exemples ont été modifiés ou remplacés, et toutes les données chiffrées, les graphiques et les tableaux ont été actualisés. Chaque chapitre s'achève par une série d'exercices d'application et de réflexion. Des ressources web complémentaires sont disponibles à l'adresse : www.economie-internationale8.pearson.fr

Biographie de l'auteur

Paul Krugman est professeur d'économie à l'université de Princeton, après avoir enseigné à l'université de Yale, à Stanford et au MIT. Il est l'un des fondateurs des " nouvelles théories du commerce international " et a grandement contribué au renouveau de la théorie des crises de change. Il est par ailleurs éditorialiste au New York Times.

Paul Krugman est le lauréat du Prix Nobel d'économie 2008.

Maurice Obstfeld est professeur d'économie à l'université de Californie, à Berkeley. Il a notamment enseigné à l'université de Columbia et à Harvard. Il collabore également auprès d'institutions académiques prestigieuses, tant aux Etats-Unis qu'à l'étranger.

Pour la version en français

Gunther Capelle-Blancard est professeur d'économie à l'université Paris I Panthéon-Sorbonne. Ses thèmes de recherche portent sur les marchés boursiers et les systèmes financiers.

Matthieu Crozet est professeur d'économie à l'université de Reims Champagne-Ardenne et conseiller scientifique au CEPII. Ses activités de recherche portent plus spécifiquement sur le commerce international, l'économie géographique et les investissements directs étrangers.

Table des matières

LES THEORIES DU COMMERCE INTERNATIONAL

Un aperçu du commerce mondial

La productivité du travail et les avantages comparatifs : le modèle ricardien

Les dotations en facteurs, les avantages comparatifs et la distribution des revenus

LES POLITIQUES COMMERCIALES

Les instruments de la politique commerciale

L'économie politique du protectionnisme

La contestation du libre-échange dans les pays développés

TAUX DE CHANGE ET MACROECONOMIE OUVERTE

Les comptes nationaux et la balance des paiements

Les taux de change et le marché des changes

Monnaie, taux d'intérêt et taux de change

Etc

Olivier Lacoste vient de publier un ouvrage très pédagogique pour nous aider à « Comprendre les crises financières ».

La préface de Christian de Boissieu, Président du Conseil d'Analyse Economique, nous donne envie de lire ce livre et la lecture des premières pages nous conduit à en poursuivre la découverte. A lire donc ...

Olivier Lacoste, diplômé de HEC et de l'IEP Paris, est titulaire d'un DEA d'économie, d'une Maîtrise de sociologie et d'un Master 1 de droit des affaires. Il a été économiste (Crédit Lyonnais, Rexecode) puis journaliste (L'Expansion, Investir).

À sa sortie de l'ENA, il a traité de questions économiques et européennes, puis il a été conseiller au cabinet du secrétaire d'État en charge de la prospective et de l'évaluation des politiques publiques. Il est actuellement directeur des études de Confrontations Europe. Il enseigne les questions européennes en Prépa ENA et l'économie à l'association Philotechnique.

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Présentation par l'éditeur

« Synthétique, ce guide propose une initiation complète au phénomène de la crise financière. Pédagogique, il décrypte les grandes crises historiques sans oublier la crise des subprimes, leurs mécanismes, leurs explications et leurs solutions. Brillant, il apporte un éclairage de haut niveau sur un sujet d'actualité. »

Sommaire

Introduction. Des événements majeurs... apparemment oubliés

Quelques grandes crises "historiques"

Les crises contemporaines

Tentatives d'explications des crises financières

Pourquoi et comment les crises financières se propagent-elles ?

Les moyens pour limiter l'effet des crises financières

Quels moyens pour prévenir les crises financières ?

Conclusion. La fin du capitalisme liquide ?

Après
« La guerre des capitalismes aura lieu »,  
«  Un monde de ressources rares »,
« Politique Économique de DROITE - Politique Économique de GAUCHE », 

le Cercle des Economistes vient de publier un nouvel ouvrage qu'il faut absolument lire pour mieux comprendre les ressorts profonds de la crise dans ses multiples dimensions et les différentes solutions complémentaires qui nous en feront sortir, peut-être durablement ( ???)

« La vérité ne rêve jamais, dit la sagesse orientale. C'est pourquoi nous avons tant de mal à la regarder en face et encore plus à l'admettre.

Voilà bientôt deux ans que la réalité d'une crise économique sans précédent contrarie les rêves d'une croissance mondiale harmonieuse. Il était urgent de prendre la mesure de ce qui se joue. Fidèle à sa mission pédagogique et prospective, le Cercle des économistes procède à une analyse rigoureuse des deux lectures que nous pouvons faire de la crise : sommes-nous dans un cycle classique qui ne fait que passer, ou bien sommes nous en train de vivre une crise profonde de civilisation qui donnera naissance à un nouvel ordre économique ?

La question est essentielle. Des réponses qui lui seront données dépend le sort de millions d'êtres humains qui prennent aujourd'hui de plein fouet les conséquences des dérèglements financiers et bancaires.

Les membres du Cercle des économistes ont voulu dresser, à l'intention du public et des politiques qui nous gouvernent, un tableau cohérent des deux analyses possibles pour contribuer à la pertinence et à l'efficacité des mesures à prendre. »

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Selon Jean-Hervé LORENZI, président du Cercle des économistes, « La crise à deux visages » :

« Longtemps, nous avons cru pouvoir dormir en paix. La science économique avait remisé au placard les plus grands risques. L'incertitude s'était faite discrète, camouflée par notre connaissance intime des marchés, de leurs logiques. Avec le temps, la théorie cannibalise l'histoire, fait son miel de ses vicissitudes et se nourrit du passé pour affronter tous les avenirs possibles. Tant et si bien qu'aujourd'hui, l'économie n'est plus affaire d'architectes audacieux mais de gestionnaires habiles ; l'ère du « fine-tuning » a remplacé celle des grandes idéologies. Agir à la marge, dompter les cycles, stimuler les dépressions et tempérer les enthousiasmes. Bref, appliquer des recettes connues dans un environnement déterminé et stabiliser le navire, c'était l'enjeu.

Mais la crise est venue frapper à la porte de nos certitudes. Nous avons fait la sourde oreille. Elle est entrée par effraction. Par un petit marché spécialisé appelé subprime. Depuis, cette invitée turbulente remet tout en question. En seulement un an, elle a fait sombrer l'Islande dans une quasi-banqueroute, acculé Lehman Brothers à la faillite et contraint quelques-unes des autres banques les plus prestigieuses de la planète à une nationalisation partielle. Partout, la récession s'enracine.

Qu'il semble aujourd'hui guilleret et simple, le monde d'avant. Le monde d'il y a un an, c'est-à-dire d'il y a un siècle.

C'est alors une finance conquérante, une industrie inventive et fière qui s'affichait au monde. Des bonus comme des bonbons, distribués en fin d'année aux éléments les plus méritants, témoignaient de la formidable vitalité du secteur : en 2007, les 100 meilleurs courtiers se sont partagé plus de 30 milliards de dollars. Certes, la situation n'était pas parfaite, mais les nuages qui s'amoncelaient au-dessus de l'économie n'étaient pas si lourds. L'important déficit extérieur américain, l'endettement des ménages, le prix de l'immobilier ou du pétrole ne menaçaient pas l'équilibre économique du monde. Au pire, les esprits chagrins pronostiquaient un « atterrissage en douceur » pour clore les cinq dernières années d'une croissance forte.

Finalement, le seul sujet d'inquiétude sérieux semblait l'endettement. Mais l'était-il vraiment ? S'il a été, en France, au cœur de l'élection présidentielle, c'est aussi parce qu'il a servi de piédestal aux candidats pour souligner le sérieux de leurs projets économiques. Et la crise a frappé.

Ce livre est celui de deux lectures différentes, mais également cohérentes et respectables, d'une même histoire. Elle débute dans les premières semaines de l'année 2007, discrètement d'abord, jusqu'à ce qu'en août le monde entier découvre l'existence d'une crise majeure et la signification du mot subprime.

Au printemps 2009, c'est elle - encore - qui continue à faire la Une des journaux et à guider les choix économiques des gouvernements. Ce livre est donc le livre de tous les paradoxes, de tous les antagonismes et, osons le mot, de toutes les apories de la science économique. Pour notre discipline, une crise est à chaque fois un moment de vérité. Elle éprouve les plus vieilles convictions, met à l'épreuve les certitudes les mieux enracinées. C'est à la fois le lieu du conflit et de l'ambiguïté des théories, mais aussi celui des ruptures profondes et de l'apparition possible de nouvelles voies.

Avec l'ouvrage Politique économique de droite, politique économique de gauche, paru en 2006, nous voulions définir les cohérences économiques respectives de deux positions politiques, donner à comprendre deux visions différentes du monde, sans jamais juger ni prendre parti. A travers cet ouvrage, nous souhaitons poursuivre ce même exercice. Parce que la crise bouscule les clivages traditionnels, parce que le balisage droite / gauche, libre-échangistes / protectionnistes, libéraux / interventionnistes risque de nous égarer, parce que les frontières ne sont plus où l'on croit, il nous faut explorer et parcourir les nouvelles lignes de faille qui traversent le débat.

Tous les jours, de nouveaux livres, articles ou travaux sur la crise sont livrés. Pour la plupart, ils regrettent l'absence de prescience des économistes, décrivent la crise des subprimes, soulignent la complexité de la situation et s'excusent de ne pouvoir avancer ni un calendrier d'amélioration de la situation économique mondiale, ni un jugement des plans de relance proposés quotidiennement. Il y a en fait presque autant de livres sur la crise que d'initiatives de politiques économiques faites par les différents États afin de soutenir les activités et de limiter la détérioration du marché du travail. Jamais nous n'avons été autant abreuvés d'écrits et autant perdus dans l'incertitude.

Voilà ce que l'on peut écrire sans risque de se tromper sur les événements exceptionnels que nous vivons depuis début août 2007 : une croissance incroyablement inutile de liquidités. Le mot important est inutile. Il est impossible de comprendre l'origine de la crise bancaire, la créativité sans précédent en termes de produits financiers totalement désolidarisés de l'économie réelle si l'on n'a pas en perspective cette masse, inconnue jusqu'alors par son ampleur, de liquidités auxquelles les banquiers ont trouvé des usages purement financiers... »

Sommaire

La crise à deux visages

 PREMIÈRE PARTIE : LA CROISSANCE : À QUAND LA REPRISE ?

1. Croissance : adaptation ou rupture ?

2. Cycle transitoire ou crise durable ?

3. Le cas américain

4. Partage des revenus : poursuite des inégalités ou retour de la classe moyenne ?

5. La politique de l'emploi entre ajustements de court terme et réformes structurelles

 DEUXIÈME PARTIE : FINANCE ET BANQUE : RÉFORME OU RÉVOLUTION ?

6. Système bancaire : rupture ou continuité ?

7. Extension ou marginalisation des marchés financiers ?

8. Quel diagnostic pour quelle crise ?

 TROISIÈME PARTIE : L'ÉTAT, DÉPÉRISSEMENT OU RETOUR EN FORCE ?

9. L'Etat au coeur des deux lectures de la crise

10. Politiques économiques : régler les imperfections ou réguler autrement les marchés ?

11. Politique budgétaire : stabilisateurs ou politique discrétionnaire ?

QUATRIÈME PARTIE : OÙ VA LE MONDE ?

12. Mondialisation ou fractionnement de l'espace économique ?

13. Les flux d'épargne mondiaux : redéploiement ou rupture ?

14. Energie et environnement : statu quo ou nouvelle croissance ?

15. Crise du marché ou crise de l'action publique ?.

16. Nouveau Bretton Woods ou G7 adapté ?.

17. Industries culturelles : accompagnement de la transition vers le numérique ou changement de paradigme ?

Dans « Les dernières heures du libéralisme » ouvrage actualisé et réédité en poche en février 2009 et déjà paru une première fois  en février 2007, Christian Chavagneux aborde la question de l'idéologie économique libérale, trop largement partagée, qui nous aurait conduit de facto à la crise globale actuelle.

Il passe en revue, avec talent et pédagogie, les promesses non tenues de l'ultra libéralisme, les rôles à corriger des institutions financières internationales, la nécessite de l'intervention de l'Etat dans des économies ouvertes et dans le cadre de la globalisation,  les problèmes posés par les paradis fiscaux, les doutes de nombreux économistes de plus en plus affirmés et enfin il évoque l'après crise.

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Nul doute qu'il réagira prochainement sur les décisions du G20 du 2 avril 2009.

Ici : Un G20 historique

http://alternatives-economiques.fr/blogs/chavagneux/2009/04/03/un-g20-historique/

Je reviendrai sur les propos tenus par Christian Chavagneux lors du colloque que j'ai organisé au Palais du Luxembourg (Sénat) lundi 9 mars 2009, salle Médicis (voir par ailleurs sur ce blog pour le programme).

Table des matières

Les promesses non tenues de la libéralisation financière

Les doutes des institutions internationales

Les économistes n'y croient plus

Quand l'Etat réinvestit l'économie

Présentation de l'éditeur

Quand ce livre est paru en grand format, il était encore de bon ton de se moquer : le libéralisme " sur le déclin ", " condamné " par les vices de ses acteurs autant que par ses défauts structurels - régulation imparfaite et guerre économique inévitable -, vous n'y pensez pas ! Une crise des subprime plus tard, ajoutée à une affaire Madoff ou Kerviel, à la paralysie de la circulation financière, à la catalepsie des marchés ou des échanges, plus personne ne rit. De sommet à sept, vingt ou vingt-sept en plans de relance à répétition, l'heure est au sauvetage en catastrophe du capitalisme et du libéralisme. Est-ce bien raisonnable ? Dans cette édition entièrement refondue et mise à jour, Christian Chavagneux montre comment l'idéologie libérale s'est écroulée et les pistes à emprunter pour faire tourner autrement la machine économique.

Christian Chavagneux est rédacteur en chef adjoint du mensuel Alternatives économiques et rédacteur en chef de la revue L'Economie politique.

Un G20 historique

http://alternatives-economiques.fr/blogs/chavagneux/2009/04/03/un-g20-historique/

Le « Petit dictionnaire des citations économiques » publié récemment par Eric Delattre et donty la préface est rédigée par Jacques Attali mérite le détour. C'est un petit livre, au format poche de 365 pages, édité par De Boeck.

Je ne suis pas forcément un fanatique des citations tant on peut trouver une affirmation et son contraire en ce domaine. Ceci est néanmoins tout à fait compréhensible quand on sait que les situations économiques sont si différentes dans l'espace et dans le temps. C'est ce que dit très clairement et très justement Jacques Attali dans sa préface : «  Lire ce petit dictionnaire est d'abord une formidable leçon d'humilité : tout a été dit. Tout, et son contraire. »

Néanmoins, il est très agréable de parcourir par thème l'histoire des explications des principaux phénomènes économiques à partir de courts extraits, de courtes citations.

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Eric Delattre est Agrégé en économie et gestion et docteur en sciences de gestion, Eric Delattre est maître de conférences à l'Université Lille 3. Il a reçu en 2005 le prix de thèse transdisciplinaire décerné par la FNEGE (Fondation Nationale pour l'Enseignement de la Gestion des Entreprises). Il est l'auteur d'une quinzaine d'articles parus dans des revues de recherche et des revues professionnelles.

Selon l'éditeur « Ce recueil est constitué de citations portant sur des notions économiques au sens large du terme. Définition de référence, raccourci saisissant, synthèse géniale, mot d'esprit, pensée visionnaire, avis provocateur, idée creuse, non-sens historique ou ineptie totale, la citation est du bonheur en condensé. A lire au hasard à petites doses ou méthodiquement par thème. Volontairement, il a été choisi de ne pas limiter la sélection aux théoriciens économiques. Ingénieurs, chefs d'entreprise, banquiers, démographes, sociologues, philosophes, hommes politiques ou écrivains, tous contribuent à enrichir l'économie par leurs pratiques, leurs visions décalées ou leurs critiques acerbes. Classées par thème, les citations sont accompagnées de leur soute complète. Trois types de citations ont été particulièrement choisis: définitions classiques ou innovantes, analyses des principaux termes et concepts économiques, opinions dérangeantes, amusantes, visionnaires ou inutiles sur les grands débats contemporains. Ce livre s'adresse aux lycéens des sections économiques et aux étudiants de 1er cycle universitaire en économie et en gestion. Les citations permettent à la fois d'illustrer leurs travaux personnels et de donner un éclairage synthétique sur leurs cours. Il peut être prescrit ou conseillé notamment dans le cadre des cours d'économie générale des cycles courts (BTS, IUT) et classes préparatoires ainsi que des cours d'introduction à l'analyse économique, d'histoire économique ou de macro-économie des 1ers cycles universitaires. Ce dictionnaire s'adresse également au grand public à la recherche de travaux économiques de vulgarisation. Les citations représentent en effet un moyen simple et ludique d'aborder l'économie. »

Quelques exemples en relation directe avec
la crise économique et financière présente :

Je voudrais en particulier souligner que la rationalité n'est pas une propriété de l'individu isolé, même si elle est généralement présentée ainsi. En fait, elle tire non seulement sa force, mais sa signification même du contexte social dans laquelle est ancrée. Elle est d'autant plus plausible que les conditions sont idéales ; en dehors de telles conditions, les hypothèses de rationalité sont mises à rude épreuve et peuvent même devenir contradictoires. Elles supposent en tout cas une aptitude au traitement et à l'évaluation de l'information qui dépasse de beaucoup le domaine du possible, et que l'on peut difficilement justifier comme l'aboutissement de processus d'apprentissage et d'adaptation. ARROW (Kenneth J.), «Rationality of self and others in an economic system», Journal of Business, vol. 59, n°4, 1986, paru en français sous le titre «De la rationalité - de l'individu et des autres - dans un système économique», Revue Française d'Économie, vol. 2, n°1, 1987, pp. 22-23.

En bref, la crise est sur nous. Toute l'affaire peut se résumer en disant que l'expansion se caractérise par un excès de l'investissement sur l'épargne et que la récession se caractérise par un excès de l'épargne sur l'investissement.

KEYNES (John Maynard), Harris Lectures, [conférences à l'Université de Chicago, juin 1931], Revue Française d'Économie, vol. 1, n°1, 1986, p. 139.

Quand l'économie entre en récession, revenu et consommation baissent tous deux. Quand l'économie se redresse, revenu et consommation en font autant. MANKIW (Gregory), Macroéconomie, [1992], De Boeck Université, Bruxelles, 3e édition (5e édition américaine), 2003, p. 540.

Bref, une politique budgétaire expansionniste constitue l'un des rares moyens de sortir d'une récession. STIGLITZ (Joseph E.), La grande désillusion, Fayard, Paris, 2002, p. 177.

Lors des crises financières passées - l'effondrement de la bourse en 1987, les conséquences du défaut de paiement de la Russie en 1998 - la Fed a pu utiliser sa baguette magique et disperser les nuages sur les marchés. Mais cette fois-ci, la magie ne fonctionne pas. Pourquoi ? Parce que le problème des marchés n'est pas seulement celui d'un manque de liquidité. Il y a également un problème fondamental de solvabilité.

KRUGMAN (Paul), Professeur à l'Université de Princeton, "After the money's gone", New York Times, 14 décembre 2007.